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      "基金官方買手"操作曝光!明星重倉基金遭"換血",這些產品被減持

      2022-10-31 09:01:37 來源:券商中國


      (資料圖片僅供參考)

      FOF三季報收官,“基金買手”們的選擇也就此曝光。

      三季度,FOF的總體規模略有下滑,受權益市場波動的影響,只有債券FOF錄得了正收益。持倉方面,按被FOF持倉的市值來看,蕭楠、王元春在管的易方達瑞恒奪得魁首;按被FOF持倉的數量來說,周雪軍在管的海富通改革驅動仍保持領先。

      值得注意的是,三季度內,部分特點鮮明的權益基金進入了FOF基金經理的視線,較為典型的是易方達的何崇愷在管的兩只基金。此外,林英睿、姜誠、綦縛鵬等知名基金經理的基金也被加倉不少。與此同時,另一些知名基金經理的在管基金被減倉,這些基金曾在今年二季度受到FOF的重點關注。

      總規模下降,僅債券FOF錄得正收益

      方正證券(行情601901,診股)金融工程研究團隊發布的研報顯示,截至2022年三季度末,全市場公募FOF數量347只,公募FOF規模2035億元,總規模相較于二季度末下降 187.6億元。該團隊認為,偏債FOF、偏股FOF規模下降是拖累FOF整體規模下降的主要分項。

      與此同時,FOF行業依舊維持高集中度的格局。7家FOF管理人的公募FOF規模破百億,其中,規模最大的兩家管理人分別為交銀施羅德和興證全球,前十大公募FOF管理人的市占率達到了67.10%。

      就業績而言,三季度期間,受權益市場波動的影響,多個品類的FOF錄得了負收益。三季度僅債券FOF的收益為正。具體來看,股票FOF、偏股FOF、目標日期FOF、平衡 FOF、偏債FOF、債券FOF三季度的表現分別為-13.30%、-9.85%、-7.06%、 -5.55%、-2.44%、0.31%。

      面對權益市場的波動,基金經理也對FOF的倉位進行了積極調整。三季度,全市場 FOF基金的權益倉位為29.08%,債券配置倉位為70.92%,和二季度相比,權益倉位下降了2.44%,債券配置倉位則有所上升。

      分類來看,不同類型FOF的權益倉位三季度都有所下降。其中,偏股 FOF的權益倉位最高,為76.6%;除此以外,平衡FOF、目標日期FOF、偏債FOF的權益倉位分別為 26.5%、43.0%、8.4%,平衡FOF、偏債FOF、偏股FOF、目標日期FOF的權益倉位相較上一期分別下降了0.6%、2.1%、2.2%、10.8%。

      “基金買手”青睞蕭楠、周雪軍

      三季度,FOF對權益基金的持倉頗有看點。

      按持倉市值來看,易方達基金無疑是最大贏家。蕭楠、王元春在管的易方達瑞恒、楊宗昌在管的易方達供給改革、楊嘉文在管的易方達科瑞分別位列FOF重倉市值前三名,分別被持有6.74億元、6.42億元、5億元。

      蕭楠和王元春在季報中表示,他們適當降低了后周期品種的配置,將部分倉位繼續向上游轉移,增持了造船、海運等長期供給缺口較大的品種,一方面希望用供給不足對沖需求不足,一方面也期待國內外經濟都能以較小的代價熬過這輪下行周期,在重新進入擴張周期后,這些品種能有較好的業績彈性。

      此外,何崇愷在管的易方達積極成長、祁禾在管的易方達高端制造等也被FOF持有不小的倉位。不僅如此,多位知名基金經理在管的產品,例如周雪軍在管的海富通改革驅動、曹名長、藍小康、沈悅在管的中歐價值發現A、周蔚文在管的中歐新趨勢A、林英睿在管的廣發睿毅領先A等,也受到了FOF資金的青睞。

      按被持倉的數量來說,周雪軍在管的海富通改革驅動蟬聯第一,被23只FOF持有。此外,孫彬在管的富國價值優勢、楊宗昌在管的易方達供給改革、姜誠在管的中泰星元價值優選、林樂峰在管的南方轉型增長A等也頗受認可,被較多FOF持有。

      就方正證券金融工程研究團隊的統計結果來看,如果只看外部FOF的選擇,三季度被持有最多的是姜誠在管的中泰星元價值優選、周雪軍在管的海富通改革驅動、林英睿在管的廣發睿毅領先 A和孫彬在管的富國價值優勢等基金。外部FOF由于不涉及購買自家產品的問題,可以更客觀地反映出專業的“基金買手”即FOF基金經理們對同業產品的看法,因此具備較高的參考價值。

      明星重倉基金“換血”不少

      除了持倉市值和被持倉數量,FOF增減倉也直接地反映了“基金買手”們三季度的判斷。

      按持倉市值來看,季度內,何崇愷在管的易方達國防軍工A被加倉最多,共被加倉了3.72億元;何崇愷在管的易方達積極成長也受到了FOF的重視,被加倉了2.76億元;此外,劉昇在管的匯添富盈鑫靈活配置A被FOF加倉2.08億元。

      何崇愷在易方達國防軍工的三季報中表示,隨著軍工板塊內個股業績逐步披露,其業績的穩定性和持續性再次得到證明,國防軍工板塊在當前市場環境下仍具備較強的超額收益。板塊內部,他看好軍用電子、發動機、導彈、信息化、先進材料、先進武器平臺等成長性較強的賽道。

      而對于易方達積極成長,何崇愷在三季度采取了比較積極的投資策略,在保持較高股票倉位的情況下積極調整持倉結構。他的配置思路主要圍繞兩個方向,一是以國防軍工為代表的需求端穩定、快速增長的方向;二是以新能源車、半導體、汽車電子等為代表的滲透率低、國產化迫切的方向。他對未來保持樂觀態度,堅定看好中國高端制造業與科技板塊,基金持倉也將持續聚焦在此領域。

      季度內,也有部分基金被FOF進行了減倉操作。例如,祁禾在管的易方達環保主題就被減倉4.33億元,劉健維在管的易方達科融被減倉3.41億元,鄭磊在管的匯添富醫藥保健A被減倉3.19億元,陸彬在管的匯豐晉信動態策略A被減倉2.88億元。

      按被持有數量來說,如果統計外部FOF的基金選擇,那么,在季度期內,被外部FOF增持數量較多的是林英睿在管的廣發睿毅領先A、姜誠在管的中泰玉衡價值優選A、楊宗昌在管的易方達供給改革、董辰在管的華泰柏瑞富利A和綦縛鵬在管的國投瑞銀瑞利A。上述幾只基金分別被12 只、10 只、9 只、8 只和7 只FOF增持。

      值得注意的是,三季度被外部FOF減持的基金中,也有一些知名基金經理的產品。例如,馮明遠在管的信澳新能源被10只FOF減持,袁維德在管的中歐價值智選回報 A被6只基金減持,丘棟榮在管的中庚價值領航被5只基金減持。

      關鍵詞: 基金經理 持倉市值 易方達積極成長

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