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      天天快訊:券商自營成績單出爐!這4家逆勢增長,因為船小掉頭快?來看收入排名…

      2022-10-31 06:16:05 來源:券商中國


      (相關資料圖)

      上市券商三季報披露接近尾聲,券商自營收益情況呈現在市場面前。

      券商中國記者根據東方財富(行情300059,診股)Choice數據統計,已經披露的38家上市券商3季度累計實現自營凈收入593.44億元,比去年同期減少617.18億元,有4家公司逆勢增長。

      市場人士在接受券商中國記者采訪時表示,市場波動帶來了自營收入的劇烈變化。雖然非方向性權益投資策略等理念逐步受各家券商重視,但是目前市場各方仍難擺脫靠天吃飯的局面,增強券商自營投資收入穩定性仍然任重道遠。

      券商自營業績低迷

      “今年投資難度非常大,無論是個人投資者還是機構投資者都難獨善其身。從公募和私募基金來看,機構投資者壓力普遍較大,券商自營也難以超越市場大勢?!鄙虾R患胰套誀I業務負責人對券商中國記者表示。

      券商中國記者通過東方財富Choice統計數據,目前已經有38家券商披露了三季報。累計實現自營業務凈收入593.44億元,比去年同期的1210.62億元大幅減少617.18億元。該統計口徑中,自營業務凈收入=投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動收益。

      數據上看,自營業務凈收入規模前三的上市券商分別為中信證券(行情600030,診股)、中金公司(行情601995,診股)和申萬宏源(行情000166,診股)。其中中信證券前三季度累計實現自營凈收入124.08億元,是唯一一家超過100億的券商。緊隨其后的中金公司和申萬宏源,分別實現71.億元和52.56億元的自營凈收入。

      從絕對金額上看,自營業務凈收入減少最多的券商是海通證券(行情600837,診股),由去年的107.10億元降至1.31億元,減少了105.78億元。海通證券三季報顯示,公司2022年前三季度累計實現投資收益13.14億元,其中對聯營企業和合營企業的投資收益8.56億元,公允價值變動收益為-3.27億元。去年同期,海通證券的投資收益高達84.79億元,公允價值變動收益為31.46億元。海通證券前三季度實現凈利潤60.75億元,同比減少48.63%。公司表示,營業收入、凈利潤等指標下降主要是投資收益、公允價值變動收益、其他業務收入等營業收入減少。此外,華泰證券(行情601688,診股)和廣發證券(行情000776,診股)自營業務凈收入同比減少都超過50億元。

      自營業務凈收入為負——也就是該業務虧損的券商有7家,分別為廣發證券、西南證券(行情600369,診股)、東興證券(行情601198,診股)、中泰證券(行情600918,診股)、國元證券(行情000728,診股)、興業證券(行情601377,診股)、長江證券(行情000783,診股)。長江證券自營業務凈收入為-11.46億元,在統計的數據中虧損最多。其中,投資收益為-2.08億元,公允價值變動收益為-9.55億元。

      擺脫靠天吃飯任重道遠

      “理論上券商自營投資品種包括了股、債以及金融衍生品等多個標的,但是大多數券商的自營投資波動的來源還是依靠股票,”前述券商自營負責人對記者表示,“在國內市場,股票投資還是以方向性投資為主,主要是股價上漲帶來收益,在高波動行情或者單邊下行的行情中,券商自營很難擺脫大趨勢,這也是國內主動投資普遍面臨的問題?!?/P>

      不過,即便是在今年行情普遍低迷的情況下,也有一些券商實現了逆勢增長。券商中國記者統計,截至10月28日披露的數據中,有包括方正證券(行情601901,診股)、光大證券(行情601788,診股)、華林證券(行情002945,診股)、華安證券(行情600909,診股)等多家券商的自營業務凈收入實現了正增長。

      方正證券的自營業務凈收入從去年同期的5.37億元增長至10.6億元。光大證券則從5.15億元增長至10.31億元,增幅高達100%。

      一些券商自營業務表現較少,被歸功于在交易中去方向性的成功。

      方正證券今年上半年自營業績就表現較好,該公司副總裁崔肖此前接受券商中國記者采訪時也表示,今年上半年自營業務凈收入增長,與該公司權益投資放棄單一的股票多頭策略,轉而加強非方向性投資策略有關,同時,開發和運用衍生品金融工具熨平市場波動的影響,從而增強業績的穩定性。

      “在今年的行情中取得比較好的收益,說明公司投資策略在今年是非常成功的,無論是主動擇時還是加強非方向投資策略,都是非常值得贊揚的?!鼻笆鋈套誀I負責人對記者表示。

      事實上,隨著市場不斷發展,各家券商自營規模在逐步增加,豐富交易策略,增加非方向性的權益投資策略已經成為各家券商的普遍共識。

      比如,中國銀河(行情601881,診股)證券前三季度實現自營業務凈收入48.69億元,同比僅小幅下滑1.26%。銀河證券此前在中報中表示,報告期內,公司繼續強化權益投資管理,重新組建專業權益投資部門,秉承價值投資理念,強化投資管理能力,豐富權益投資工具,拓展投資模式和投資領域。公司不斷尋求投資多元化發展,擴大量化投資、基金投資、定向增發投資、可轉債及私募可交債投資等業務規模,在A股、港股等多個市場進行投資布局,并靈活采取期貨對沖手段,在市場劇烈波動中有效控制回撤。

      中銀證券(行情601696,診股)在中報中也表示,公司投資交易業務遵循“穩健進取”的總體戰略,權益投資持續加強投研體系建設,同時積極探索低波動盈利模式,穩步推進向多元化投資管理模式轉變,加強非方向性投資策略開發和運用。

      不過前述自營業務負責人也表示,業績表現較好的券商大多數為中小券商,自營規模不大,一定程度上也可能是“船小掉頭快”的結果,在A股市場由于工具相對較少,去方向性的投資策略難以充分實現。

      “不過,最近兩年監管在制度上提供了更多的機會,比如場外期權的發展、科創板即將推出的做市制度等,對于券商自營實現去方向化都非常有幫助?!痹撟誀I負責人表示,券商自營擺脫靠天吃飯還任重道遠,希望市場各方能為主動投資提供更好的環境。

      關鍵詞: 自營業務 權益投資 投資收益

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